由于下游需求强劲○◁□▷，2017年以来中国针状焦产量和表观消费量大幅增长★▲•▲。根据百川盈孚◆☆□，2017年中国针状焦产量15-■▽◆.12万吨■▽=◁…，表观消费量22○△-•▷▲.76万吨■…★△◇◆, 进口量7□….64万吨○☆▲●。2021年中国针状焦产量达到108▽■△▪★●.39万吨△★▼，2017-2022 CAGR=64%☆☆○▪▪□;表观消费量130◇★■△▪■.94万吨△…，2017-2021 CAGR=55%■◆◇△•;进口量仅22▽▷◇-.55万吨★◁▪。

　　再除去其中的杂质△•▪-。我国加工的原油大部分属于高硫原油●★▷，由于长期储存在地下以及在加工过程中使用各种催化剂★◁，芳香烃含量很少▽△，石油主要成分是脂肪烃□●，适合生产针状焦的低硫油较少●•☆，这些都对针状焦生产不利△▪◁-☆=，

　　2022年8月1日◇★◆□，重芳烃-渣油价差为450元/吨-•☆○★，2022年11月10日☆-▪•○，重芳烃-渣油价差已上升至1170元/吨◆•▼◁-●。价差扩大主要由于重芳烃与渣油价格走势发生背离◁=□…◇。8月1日-11月10日•▷▼，重芳烃价格上涨950元/吨▪▷▽★★◇，而渣油价格仅上涨230元/吨□▼。

　　根据中国科学院山西煤炭化学研究所▲◁▲，根据原料路线的不同■▽◇■◆☆，针状焦分为油系和煤系两种▲▲◆☆◇，其生产方法有一定差异△-。油系针状焦生产方法由美国在上世纪50年代后期开发-•○◆▪针状焦原料受限 受益锂电池行业发，以热裂化渣油和催化裂化澄清油等石油加工厂重质馏分油为原料•◆△展九游会备用网址海通证券：国内油系，经延迟焦化和煅烧等工艺过程制得油系针状焦…▪。煤系针状焦生产方法由日本新日铁和三菱化成公司1979年开发△●，该法以煤炼焦副产品煤焦油沥青为原料••▽☆，经原料预处理○-▪▲、延迟焦化和煅烧3个工艺过程制得煤系针状焦★▼=。根据百川盈孚□▪▲•▪，2022年至今中国油系和煤系针状焦产能规模相当•□○◁，其中煤系针状焦产能约为120万吨▪▽◁□，油系针状焦产能约为152万吨▷▽■◁。

　　因此▲☆▷=▽●，且在炼油过程中携带到重质油当中的催化剂粉末很难去除干净▪▲。必须对针状焦原料进行选择和处理★□。首先选择芳香烃含量高★★、含硫低的重质油○▪=-…，使得石油重油中含有一定的杂质元素★□▲-，

　　智通财经APP获悉◇□★▽◇▲，海通证券(600837)发布研究报告称▪▼○•☆•，针状焦用于锂电负极材料□◇△○▪，未来市场空间广阔◇▼。针状焦应用于锂电负极和石墨电极两个领域☆▷◇■▷，2017-2021年受益于锂电行业景气九游会备用网址▷★，需求从22○▷△•.76万吨上升至130□-▪□.94万吨…■-，CAGR=55%…△•▪。其中中国产量达到108▷★△.39万吨◁•，对海外进口依存度较低☆■△△○•。针状焦生产可分为油系和煤系两种路线△••◆，目前中国两种工艺路线产能规模相当•★▷◇◇-，中国油系针状焦生产由于油品含硫量问题受到限制☆▽▷◇▷，能够解决原料问题的企业有望受益▪▷▼△。

　　根据中国科学院山西煤炭化学研究所-▽☆…，针状焦是20世纪70年代炭素材料中大力发展的优质品种●=◆，属于人造石墨九游会备用网址•△☆=◆•，具有低热膨胀系数▼●●、低空隙度▲◁、低硫□-□●☆、低灰分=…、低金属含量◆◆▽△…○、高导电率及易石墨化等一系列优点◆…●…。其石墨化制品化学稳定性好◆•，耐腐蚀▼◆-▽●=、导热率高▼◆▲○▷、低温和高温时机械强度良好▪•。根据百川盈孚•◁=，针状焦分为生焦和熟焦△•○◁○，其中生焦主要用于生产负极材料…-◁◇▲▪，下游为新能源汽车▽▪…△牌哪家好日立迅达沃克，应用占比64%•●;熟焦主要用于生产石墨电极=□……●△，下游为钢铁冶炼行业•●，应用占比36%☆◇◆○●。